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工商時報【陳愛珠】

保德信多元收益組合基金經理人李宏正解釋,阻尼器像水平儀一樣,與摩天大樓的擺盪方向相反;因此,投資的比重與資產本身的波動幅度相反,藉此維持平穩,由於各類收益表現輪動快速,沒有永遠的贏家,透過一些另類收益,微量卻能發揮效果。

李宏正比喻,另類收益就如同是綜合維他命的「強化補給配方」,以業主有限合夥(MLP)來說,通常規定需將收益

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的90%分配給投資者,如果說投資REITs等於是當房東收租金,投資MLP就等同是油井的主人;而不動產抵押擔保證券(MBS)則透過房貸證券化商品,讓投資人有機會定期取得借款人攤還的本金及利息。

英國脫歐公投即將登場,市場瀰漫觀望的不確定性,投資人追求更穩建的機會,除了傳統的股利、債息,REITs及另類收益也不可少,保德信投信本周募集「保德信多元收益組合基金」,目前在全台華南銀行及各銷售機

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構銷售,協助投資人打造收益財阻尼器(Damper),對抗市場擺盪。

過去以「月月配息」獲投資人青睞的高收益債,經過油價震盪,光環逐漸褪去,不僅規模萎縮,收益率自2012年後一路走跌;反觀投資於能源

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、天然氣等自然資源行業的另類收益「業主有限合夥」(MLP),收益率在2015年揚升至10%,表現相對亮眼。

保德信投信指出,布建投資組合就如同蓋房子,要蓋出台北101,不可能只用一種資產、一根柱子,參

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考台北101擁史上最大、重達660公噸的阻尼器,保德信多元收益組合基金也設計出這樣的抗震機制。

在爭取另類收益時,李宏正提醒,若採取直接投資,恐有流動性疑慮,而組合基金透過間接投資,能減少此一煩惱;組合基金除了可降低海外開戶、稅務處理等管理成本之外,更可發揮各資產管理

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業者的強項,做出最具效率資源分配。

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